第一章

一、變現(xiàn)能力比率

1、流動比率=流動資産合計 / 流動負債合計

標準值：2.0。

意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資産越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資産中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

2、速動比率=(流動資産合計-存貨)/ 流動負債合計

保守速動比率=(貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收賬款凈額)/ 流動負債

標準值：1/0.8

意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。因爲流動資産中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資産扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認爲是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。

二、資産管理比率

1、存貨周轉率=産品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

標準值：3。

意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換爲現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

2、存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 産品銷售成本

標準值：120。

意義：企業(yè)購入存貨、投入生産到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換爲現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

3、應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

標準值：3。

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

4、應收賬款周轉天數(shù)=360 / 應收賬款周轉率 =(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] / 産品銷售收入標準值：100。

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

5、營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/産品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]*360}/産品銷售收入標準值：200。

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金爲止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快;營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資産管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

6、流動資産周轉率=銷售收入/[(期初流動資産+期末流動資産)/2]

標準值：1。

意義：流動資産周轉率反映流動資産的周轉速度，周轉速度越快，會相對節(jié)約流動資産，相當於擴大資産的投入，增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動資産叁加周轉，形成資産的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示：流動資産周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

7、總資産周轉率=銷售收入/[(期初資産總額+期末資産總額)/2]

標準值：0.8。

意義：該項指標反映總資産的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資産周轉，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資産周轉指標用於衡量企業(yè)運用資産賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。