1以合理價格購買

價格是投資成功與否的重要因素，投資者只有以低于股票內(nèi)在價值的價格購買才能獲利。

對于一只內(nèi)在價值為100元的股票，分別以50元和80元買入，顯然前者獲益更高；對于年均股利1元的股票，你若以5元買進，你的收益率就是以10元買進的2倍。

做長線投資能否以合理的價格購入股票比短線投機中尋找合理價格更重要。所謂“合理”是指股價低于股票所代表的真實價值，即低于公司凈流動資產(chǎn)值(除固定資產(chǎn)之外的流動現(xiàn)金、存款、庫存品、應(yīng)收賬目等扣除債務(wù)后的資產(chǎn)值)。尋找到價格低于價值的股票購入后，可以長期持有。市場不會一直忽視這類“高含金量”的股票，價格遲早會恢復(fù)到正常價值水平，這時投資者得到的不僅有實在的股利好處，還有價值增值利益。

2分析經(jīng)營業(yè)績

經(jīng)營業(yè)績決定著公司的發(fā)展速度，也決定著股票價值增值速度和潛在價值。做長線看重的是股票的增值性和穩(wěn)定的股利收益，因此應(yīng)學(xué)會分析公司的財務(wù)報表、經(jīng)營策略、發(fā)展計劃等。

經(jīng)營業(yè)績的歷史記錄和未來獲利能力同等重要。歷史記錄反映了股票現(xiàn)在的價值，良好的前期表現(xiàn)能夠為公司前景提供更有力更充分的保證，并為將來的順利運行奠定扎實基礎(chǔ)：資本、經(jīng)驗、聲譽、貿(mào)易合同、穩(wěn)定的客戶關(guān)系和市場先入的競爭優(yōu)勢以及其它所有構(gòu)成盈利能力的要素，會給企業(yè)未來發(fā)展帶來巨大影響。

3選擇有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)

做長線投資是用時間換取財富的遞增，但只有選擇發(fā)展?jié)摿Υ?、技術(shù)進步，市場不斷拓展企業(yè)的股票，才能在預(yù)期的時間里獲利。

分析企業(yè)的發(fā)展前景不僅要看企業(yè)本身的情況，更重要的是研究企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境：產(chǎn)業(yè)是朝陽行業(yè)還是夕陽行業(yè)；市場容量有無增加可能；企業(yè)本身在行業(yè)中有無競爭優(yōu)勢；是否有產(chǎn)業(yè)政策支持和優(yōu)惠條件；在產(chǎn)業(yè)生命周期中所處階段。

投資者也要關(guān)注企業(yè)大小、強弱之間的轉(zhuǎn)化，以幫助分析股票價值的變化。

4掌握必要的分析技巧

（1）學(xué)會分析基本面

長線投資和短線投機同樣需要基本的分析技術(shù)作基礎(chǔ)。長線投資需掌握的最基本技巧是會看公司財務(wù)報表，通過財務(wù)報表的分析比較，了解企業(yè)的營業(yè)額、毛利與純利、資產(chǎn)、負債、資產(chǎn)收益率、股票賬面價值、每股收益率、現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)、分配股息等基本面信息。

（2）關(guān)注股票的市盈率

市盈率(即股價與股息之比)是對將來利潤的一種預(yù)測，市盈率不能孤立地看待，而應(yīng)與本行業(yè)其他公司和其他行業(yè)的市盈率作比較，從中分析市盈率水平是偏高、偏低還是接近行業(yè)平均值。應(yīng)選擇成長率高、發(fā)展趨勢好，但目前市盈率偏低的股票。如果選擇的股票市盈率過高，即使將來有增值潛力，也會因價格相對于其盈利能力偏高，買入不合算。

（3）分析股票價值的三類因素

①股息、股息率及其以往記錄。

②損益賬戶因素，代表的是企業(yè)盈利能力。

③資產(chǎn)負債表因素，代表的是企業(yè)資產(chǎn)價值。

以上因素基本上反映了企業(yè)財務(wù)狀況。

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