第四節(jié)　股票的作用

對于發(fā)行者說,股票的基本作用有四點(diǎn):

1．股票是籌集資金的有效手段。股票的最原始作用就是籌集資金。通過發(fā)行股票,股份公司可廣泛地吸引社會暫時閑置的資金,在短時間內(nèi)把社會上分散的資金集中成為巨大的生產(chǎn)資本,組成一個"社會企業(yè)"-股份有限公司。而通過二級市場的流通,又能將短期資金通過股票轉(zhuǎn)讓的形式銜接為長期資金。正是基于這個特點(diǎn),現(xiàn)今世界上許多國家特別是西方一些發(fā)達(dá)國家,都是通過發(fā)行股票的形式來組織股份有限公司,以經(jīng)營工業(yè)、農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、金融保險業(yè)中的一些大企業(yè)。我國一些股份公司發(fā)行股票的主要目的也是籌集企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展所的資

2．通過發(fā)行股票來分散投資風(fēng)險。發(fā)行股票的第二個作用就是分散投資風(fēng)險。無論是那一類企業(yè),總會有經(jīng)營風(fēng)險存在,特別是一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),由于產(chǎn)品的市場前景不金。 明朗,技術(shù)工藝尚待成熟和穩(wěn)定,在經(jīng)營過程中,其風(fēng)險就更大。對這一些前景難以預(yù)測的企業(yè),當(dāng)發(fā)起人難以或不愿承擔(dān)所面臨的風(fēng)險時,他們總會想方設(shè)法地將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁或分?jǐn)偱c他人,而通過發(fā)行股票來組成股份公司就是分散投資風(fēng)險的一個好方法。即使投資失敗,各個股東所承受的損失也就非常有限。

3．通過發(fā)行股票來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本的增值。在股票發(fā)行市場上,股票的發(fā)行價總是和企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相聯(lián)系的。當(dāng)一家業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)發(fā)行股票時,其發(fā)行價都要高出其每股凈資產(chǎn)的許多,若遇到二級市場的火爆行情,其溢價往往能達(dá)到每股凈資產(chǎn)的2～3倍或者更多,而股票的溢價發(fā)行又使股份公司發(fā)起人的創(chuàng)業(yè)資本得到增值。如我國上市公司中國家股都是由等量的凈資產(chǎn)折價入股的,其一元面值的股票對應(yīng)的就是其原來一元的凈資產(chǎn)。而通過高溢價發(fā)行股票后,股份公司每股凈資產(chǎn)含量就能提高30％甚至更多。

4．通過股票的發(fā)行上市起到廣告宣傳作用。由于有眾多的社會公眾參與股票投資,股市就成為輿論宣傳的一個熱點(diǎn),各種媒介每天都在反復(fù)傳播股市信息,無形之中就提高了上市公司的知名度,起到了宣傳廣告作用。

而對于股票的購買者來說,股票的基本作用有如下三點(diǎn):

1．由于股票具有收益性,股票投資就成為大眾投資的一種工具。人們總是希望錢能生錢,而除了銀行存款、購買債券及親自創(chuàng)辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體以外,通過購買股票也可取得收益,實(shí)現(xiàn)資本的增值。

2．通過購買股票來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合。通過購買股票,投資者可非常方便地實(shí)現(xiàn)參股投資或控股及購買、兼并股份公司的目的,從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合,以提高企業(yè)的經(jīng)營效益。如美國和日本的大型企業(yè),通過購買我國江西的江鈴汽車股票、北京的北旅汽車股票來參與這兩家上市公司的經(jīng)營管理,將西方先進(jìn)的技術(shù)和管理方式引進(jìn)這兩家企業(yè),從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的組合,達(dá)到提高經(jīng)營效益的目的。

3．通過購買股票進(jìn)行賭博或投機(jī)。由于受眾多因素的影響,股價具有較強(qiáng)的波動性,因而人們可通過股票來進(jìn)行投機(jī)活動,從買進(jìn)賣出中賺取股票的價差,這也是股票市場吸引眾多投資者的原因之一。而又由于股價特別是其短期趨勢較難預(yù)測,股民投資股市時并不作基本的分析研究,就是進(jìn)行詳細(xì)的分析也不一定能把握勝機(jī),所以許多股民往往都抱著一睹而決勝負(fù)的心理進(jìn)行股票投資,故股票有時也成為某些股民變相賭博的一種工具。

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